【P2P投资】P2P重磅利好!央行银保监会推动的“宽信用”对投资人影响重大

来源:http://www.xinyu1978.com/ 作者:信域金融 发布时间: 2018-08-14 15:42:00

       央行和银保监会是中国金融主管货币的核心部门,他们的一举一动,都能影响到中国货币市场的松紧,以及未来中国经济调控的方向。

前段时间,央行和银保监会出台了一揽子政策,旨在为金融市场提供货币,并指导商业银行机构加大力度对小微企业实施持续性的,高强度的,实打实的信贷支持。

仅仅过了不到一个月,央行和银保监会前后脚再次力挺小微企业。

与上次相比,这次更多的是强调落实,强调执行,监督和指导,并引导市场预期。

我们来看看央行和银保监会都怎么说。

上周五晚间央行公布了二季度货币政策执行报告,货币政策总基调依旧是稳健中性。

在这份货币政策执行报告中,央行盘点了今年以来,高强度高密度货币政策驰援小微企业的一系列举措,包括3次定向降准,增加支小支农再贷款和再贴现额度,下调支小再贷款利率0.5个百分点,扩大中期借贷便利和再贷款担保品范围,调整MPA参数设置,引导金融机构支持小微企业融资等等。

这些政策组合,最核心的目标,就是帮助小微企业,在中国经济存在下行压力的时期,在国际贸易环境较为复杂的时期,依然能够“不差钱”,稳定度过不确定经济周期带来的企业经营风险以及流动性风险。

央行的一系列货币政策,在大环境上,目标是促进经济稳定增长,引导金融市场预期,降低实体经济融资成本,推进市场化债转股等举措,也使得信用债市场恢复秩序,并能同时有效降低宏观经济杠杆率,为未来的货币政策留有更多空间。

从报告中不难看出,央行对于小微企业的支持力度是空前的,在一系列举措后,中国经济大环境也保持稳定,2018上半年,国内生产总值(GDP)同比增长6.8%,居民消费价格(CPI)同比上涨2.0%。

小微企业是中国经济非常重要的组成部分,小微企业能不能保持稳定增长,关乎经济全局。

央行是货币政策制定部门,保持流动性合理充裕后,银保监会监管的商业银行能否切实把这部分钱放给小微企业,就是央行和银保监会当前共同关心和推动的关键。

用官方的话来讲就是,“打通货币政策传导机制”。

周五的央行,周六的银保监会。

周六下午,银保监会发布了“加强监管引领,打通货币政策传导机制,提高金融服务实体经济水平”的专题文章,强调加大信贷投放力度,加大对于中小微企业的贷款支持。

如果说,央行的货币政策合理充裕,被称为“宽货币”,那么,银保监会要监督指导商业银行实现的,就是“宽信用”。

宽信用的意思很好理解,那就是放宽企业信用贷款的审批条件,提高企业信用贷款的额度,加大力度主动授信,快速授信,这都是宽信用的具体体现。

银保监会的文章中说,导银行保险机构准确把握促进经济增长与防控风险的关系,正确理解监管政策意图,充分利用当前流动性充裕、融资成本稳中有降的有利条件,加大信贷投放力度,扩大对实体经济融资支持。近期贷款投放明显加快。

据初步统计,7月新增人民币贷款1.45万亿元,同比多增6237亿元。

注意,这里的数据是,人民币贷款,不是央行降准释放的货币规模,两者还是有区别的。

央行降准释放的货币并不一定能流入信贷市场,而新增贷款数量增加,才能证明央行的货币真正流向了实体经济,支援了“融资难,融资贵”的小微企业。

这就是“宽货币+宽信用”得到了非常具体的落实。

另外,银保监会还为加大力度支持实体经济,提供了更大空间。

文中指出,银保监会调整贷款损失准备监管要求,鼓励银行利用拨备较为充足的有利条件,加大不良贷款处置核销力度,上半年共处置不良贷款约8000亿元,较上年同期多处置1665亿元,腾出更多信贷投放空间。同时,银保监会合理确定市场化债转股风险权重,推动定向降准资金支持债转股尽快落地,盘活存量资产,提高资金周转效率。

6月末,商业银行资本充足率13.52%,核心一级资本充足率10.57%,在表内贷款快速增长的情况下资本水平保持稳定。

银行资本充足率以及核心一级资本充足率,是衡量银行资金风险以及放贷能力的重要指标,充足率越高,说明银行资金风险越低,越可控,银行越稳定,越有空间实施更大规模的信贷业务。

银保监会,在这篇文章中,还提出了一个很关键的提法,“落实无还本续贷”。

文章中说,着力缓解小微企业融资难融资贵问题,优化小微金融服务监管考核办法,加强贷款成本和贷款投放监测考核,落实无还本续贷、尽职免责等监管政策,提高小微企业贷款不良容忍度,有效发挥监管考核“指挥棒”的激励作用。

无还本续贷的意思就是,就是展期,小微企业借贷银行系统的钱,还没有还完本金,就可以向商业银行再次申请贷款。主要品种就是借新还旧。对于小微企业而言,可以不让他们去找钱还贷款,从而节约成本。

在很多情况下,小微企业在金融市场上,会从多个渠道进行融资,包括银行资金,P2P资金,有能力的企业还可以发行信用债。

当小微企业借贷银行的资金到期,很多小微企业往往会选择从P2P,债券市场等其他渠道,以更高的成本融资,来还银行的贷款,这就将给P2P和信用债市场构成较大的风险积累。

对于银行自身来说,如果小微企业到期不还,就属于违约,对银行系统来说,就是坏账,这也是银行系统面临的巨大风险。

允许小微企业展期,借新还旧,就有利于在经济下行压力较大的周期,给予小微企业更大的支持力度,更宽松的资金发展环境,更有利于小微企业的发展,更有利于金融风险的化解,对P2P行业来说,也是个大利好。

这样的模式,也是“宽信用”的最好体现。

银监会数据,今年前7个月,银行业小微企业贷款增加1.6万亿元,增速持续高于同期全部贷款增速。

无论从央行,还是银保监会,我们看到,支持小微企业的举措都是实打实的,力度都是巨大的,而且从经济数据上来看,也是非常卓有成效的。

这将形成一种非常好的市场预期,也会形成一轮信用扩张带动的经济持续向好发展。当小微企业能够获得更多信贷资金,保持强劲生产力,这将成为中国经济增长的动力,经济环境的改善,也将带动小微企业良好发展,形成信用扩张后经济发展的良性循环。

我们设想一下,如果央行和银保监会不出手,在信用债市场冷却,小微企业仍然拿不到钱,银行等金融机构信用收缩,货币也紧张,那么这就将形成一轮信用收缩的恶性循环,不利于中国经济发展,反过来更压制小微企业发展。

现在的情况是最好的情况。

当市场形成“宽货币+宽信用”普遍预期后,信用扩张效应逐步展开,中国经济也保持高速增长,小微企业等市场参与主体拥有更好环境发展,那些同时借贷P2P的小微企业和个人还款能力也将普遍增强,这也将利好整个P2P行业。